证券研究报告·一张图看懂汽车行业系列
中国六大汽车集团产能布局
中国乘用车行业图景
A级车市场竞争格局 其他10.8%东风本田1.3%上汽通用五菱1.4%华晨金杯1.4%广汽本田2.2%长安铃木2.3%长城汽车2.4%天津一汽2.5%长安汽车2.6%比亚迪3.4%东风悦达3.5%一汽丰田4.1%东风神龙4.4%长福马4.5%奇瑞4.9%上海大众6.7%北京现代6.2%吉利5.1%东风日产7.8%上海通用12.9%中信证券汽车行业研究小组：李春波，许英博，高嵩，陈俊斌
2012年1-7月中国A级轿车市场份额 2.0排量：L2012年1-7月中国A级轿车竞争格局一汽大众9.2%捷达悦动新宝来新骐达卡罗拉1.61.2新赛欧科鲁兹凯越瑞纳福克斯朗逸价格：万元0.805101520资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 资料来源：，中国汽车工业协会，网上车市，中信证券研究部 注：气泡大小代表销量
B级车市场竞争格局
北京奔驰1.2%比亚迪1.9%江淮2.2%东风悦达2.6%东风神龙2.7%长福马3.2%一汽丰田4.8%广汽本田5.4%2012年1-7月中国B级轿车市场份额 其他3.4%上海大众24.0% 3.0排量：L2012年1-7月中国B级轿车竞争格局新天籁2.5雅阁新凯美瑞锐志新君越新君威奥迪A4L2.0一汽大众14.5%桑塔纳马自达6东风日产5.5%一汽轿车5.5%北京现代5.8%上海通用9.8%1.5迈锐宝NMS迈腾价格：万元资料来源：中信证券研究部根据公司公告、 公司网站等公开资料整理 注：上述为截至2012年底设计产能广汽丰田7.6%1.0515索纳塔2535乘用车市场份额
资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 资料来源：，中国汽车工业协会，网上车市，中信证券研究部 注：气泡大小代表销量分集团市场份额
201120102009200820070%一汽15.99%15.69%15.83%19.04%18.62%东风16.09%14.37%14.01%13.97%12.69%上汽长安北汽广汽其他20.41%21.67%20.01%21.62%22.26%
100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%分系别市场份额
日系德系美系韩系法系其他合资品牌自主品牌SUV市场竞争格局
其他7.4%华晨宝马1.2%江铃汽车1.5%东风裕隆1.5%华泰1.6%广汽长丰1.6%华晨金杯2.1%湖南江南2.9%广汽丰田4.2%比亚迪4.5%一汽大众4.5%2012年1-7月中国SUV市场份额长城汽车12.2% 2.5排量：L2012年1-7月中国SUV竞争格局25.78%24.05%24.23%23.05%23.57%10.%5.85%4.98%13.40%5.58%5.23%41.0%0.4%3.3%5.3%11.2%15.3%23.6%40.1%0.2%2.6%6.5%9.5%15.5%44.0%0.5%2.6%7.9%9.7%14.2%21.2%45.1%0.5%2.7%7.5%10.1%14.4%19.6%41.5%0.7%2.8%8.1%10.9%16.5%19.5%上海大众10.1%哈弗H2.0S6逍客RAV4CR-V14.12%5.96%5.84%东风本田9.6%9.65%4.93%7.75%1.5东风日产8.6%众泰5008途观ix35东风悦达5.4%奇瑞6.5%北京现代7.1%10.58%4.19%8.08%25.6%瑞虎一汽丰田7.9%价格：万元20%40%60%80%100%
200720082009201020111.0051015202530资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部
资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 资料来源：，中国汽车工业协会，网上车市，中信证券研究部 注：气泡大小代表销量分排量市场份额 豪华车市场份额
乘用车细分市场畅销车型（2012.1-7）
保时捷英菲尼迪讴歌 100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%小于1.0L2.0L至2.5L12.1%25.6%10.7%24.2%1.0L至1.6L2.5L至3.0L8.6%18.8%8.0%20.0%1.6L至2.0L3.0L以上7.1%21.7%7.2%22.6% 1008060奥迪万辆宝马奔驰雷克萨斯沃尔沃A级车
车型 凯越
生产企业上海通用上海通用一汽大众上海通用一汽大众北京现代上海大众北京现代东风日产一汽丰田
销量 168,380161,300138,495135,286129,215120,055119,478115,153108,553104,415
份额3.6%3.5%3.0%2.9%2.8%2.6%2.6%2.5%2.3%2.3%
B级车
车型 桑塔纳 NMS 迈腾 新凯美瑞新天籁 雅阁 奥迪A4L索纳塔 新君越 马自达6
生产企业上海大众上海大众一汽大众广汽丰田东风日产广汽本田一汽大众北京现代上海通用一汽轿车
销量 132,052114,597
份额 11.0% 9.5%
C级车
车型 宝马5系 奥迪A6L 奥迪C7 歌诗图 奔驰E 赛威 沃尔沃S80
生产企业 华晨宝马 一汽大众 一汽大众 广汽本田 北京奔驰 上海通用 长福马
销量
份额
58,771 31.8% 45,406 24.6% 37,444 20.2% 18,561 10.0% 18,343 9.9% 3,254 1.8% 2,839 1.5%
SUV
车型 哈弗H 途观 CR-V 逍客 RAV4 瑞虎 Q5 S6 IX35 汉兰达
生产企业长城汽车上海大众东风本田东风日产一汽丰田奇瑞 一汽大众比亚迪 北京现代广汽丰田
销量
份额
114,297 10.4% 110,7 10.1% 105,597 9.6% 76,367 6.9% 70,849 6.4% 61,991 5.6% 49,297 4.5% 49,054 4.5% 48,650 4.4% 46,076 4.2%
4.7 5.6 3.2 5.2 17.3 19.9 新赛欧捷达 科鲁兹新宝来
93,465 7.8% 79,226 6.6% 65,960 5.5% ,453 5.4% 60,350 5.0% 58,0 4.9% 47,199 3.9% 46,034 3.8%
48.3%52.7%58.5%55.5%56.4%57.6%40203.0 3.0 3.2 4.7 23.3 2.5 3.4 6.9 悦动 朗逸
18.0 22.9 201031.3 12.1%10.7%12.6%14.9%13.2%11.0%200720082009201020112012H105.2 10.5 20076.6 12.1 20088.7 15.6 2009瑞纳 新骐达
2011卡罗拉
资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部
资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 发布日期：2012年11月27日
中信证券研究部 汽车行业研究组 李春波
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评级说明
1.
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投资评级分为股票评级和行业评级。
以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的6个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的中信标普300指数的涨跌幅为基准； 2.
投资建议的评级标准
报告发布日后的6个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的中信标普300指数的涨跌幅：
行业投资评级 股票投资评级
评级 买入 增持 持有 卖出 强于大市 中性 弱于大市
说明
相对中标300指数涨幅20%以上；
相对中标300指数涨幅介于5%～20%之间； 相对中标300指数涨幅介于-10%～5%之间； 相对中标300指数跌幅10%以上； 相对中标300指数涨幅10%以上； 相对中标300指数涨幅介于-10%～10%之间； 相对中标300指数跌幅10%以上
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