货币市场利率
央行逆回购利率
什么是逆回购?
逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时投资者就是接受债券质押，借出资金的融出方。所谓国债回购(又称国债逆回购)，其实是一种短期贷款，就是你把钱借给别人，获得固定利息，别人用国债作抵押，到期还本付息。
逆回购利率形成 对于公开市场操作，央行通常有价格(利率)招标和数量招标2种方式。逆回购价格招标能够量化市场资金的需求程度，而提前上报需求既能更精确地控制流动性规模。 和SHIBOR关系
关键期限逆回购利率，或者由逆回购利率主导和不断修正的关键期限shibor利率有望成为新的基准利率指标（两者相差不会太大，长期处于收敛状态）。 标的：央行票据
央行票据即银行票据，是银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是银行债券。但央行票据与金融市场各发债主体发行的债券具有根本的区别：各发债主体发行的债券目的是为了筹集资金，；而央行票据目的是减少商业银行可贷资金量。
关联概念：
基础货币=法定准备金+超额准备金+银行系统的库存现金+社会公众手持现金
银行系统流动性。银行系统流动性反映了商业银行体系内部的资金充裕程度。这里我们将存款性金融机构统称为商业银行。银行通过自身资产负债表的调整，投放或回笼基础货币，形成了银行系统内的流动性供给，因而我们可以通过基础货币的增长率来度量银行系统的流动性。经济系统的货币需求传导到商业银行，形成商业银行对央行的货币需求，当该货币需求小于银行的供给时，货币以商业银行超额准备金的形式堆积在银行内部，因而超额存款准备金率度量了银行系统的流动性。另外，银行间同业拆放利率度量了商业银行间资金借贷的成本，也反映了银行系统的资金充裕程度。
货币（）乘数的基本计算公式是：货币供给/基础货币。货币供给等于通货（即流通中的现金）和活期存款的总和。
如果央行发行票据回笼货币，则对基础货币的影响是直接的。央票发行将会导致基础货币下降或基础货币增速变缓，但是对货币乘数的影响就不一样了。如商业银行用超额准备金购买央票，则超额准备金率下降，基础货币下降的同时，货币乘数会上升。如果商业银行没有超额准备金，则必须收紧信贷资金以购买央票，存贷款减少，法定准备金下降，基础货币减少，货币乘数也是下降的。
M2：M1的所有项目以及流动性较差、不能直接用作支付工具但可以较方便地变为支付工具的项目。我国将
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货币供应量划分为三个层次：一是流通中现金Ｍ0，即在银行体系外流通的现金；二是狭义货币供应量Ｍ1，即Ｍ0加上企事业单位活期存款；三是广义货币供应量Ｍ2，即Ｍ1加上企事业单位定期存款、居民储蓄存款和其他存款。
SHIBOR
上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor），，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。
Shibor报价银行团现由16家商业银行组成。报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。
银行间质押式债券回购
全国银行间债券回购利率由交易双方自行确定。回购期限最长为365天。全国银行间市场债券质押式回购7天加权平均利率就是指回购期限为7天的质押式回购债券在全国银行间市场成交时的加权平均价格（利率）。
与央行回购利率不同在于交易双方都是商业银行。
票据直贴利率
非金融机构类企业或符合贴现要求的单位或经济组织向银行、财务公司办理贴现为直贴，直贴利率下限必须不低于当期人民银行再贴现利率。就是票据没到期，持有人直接向银行或者财务公司，要提前兑现，兑现的钱等于用票面金额扣减利息，支付的利率就叫直贴利率。直贴利率是发生在客户和银行、财务公司之间的。
贴现的性质：贴现是银行的一项资产业务，汇票的支付人对银行负债，银行实际上是与付款人有一种
间接贷款关系。
贴现的利率：在人民银行现行的再贴现利率的基础上进行上浮（下限），贴现的利率是市场价格，由双方协商确定，但最高不能超过现行的贷款利率（上限）。
贴现利息的计算：贴现利息是汇票的收款人在票据到期前为获取票款向贴现银行支付的利息，计算方式是：贴现利息=贴现金额x贴现率x贴现期限
通俗理解：持票人需要现金，拿着未到期的票据到银行贴现，但是银行本来预期可以持有一段时间，可以放贷款出去，这是资金成本的上限；银行为了贴现给持票人，可以向央行拿着票据再贴现取得资金，这是资金成本的下限。
再贴现利率
再贴现率是商业银行将其贴现的未到期票据向银行申请再贴现时的预扣利率。
再贴现即一般银行资金不够时，除同业间相互调借外，便向银行融通借款。借款方式，便是用手上现有的商业票据（注：已贴现而未到期票据）向银行重贴现，以获得资金。这种再贴现时支付的利率叫再贴现率（又称重贴现率，再贴现利率）。
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再贴现意味着商业银行向银行贷款，从而增加了货币投放，直接增加货币供应量。再贴现率的高低不仅直接决定再贴现额的高低，而且会间接影响商业银行的再贴现需求，从而整体影响再贴现规模。再贴现率，常为银行控制通货的手段之一。即当市面资金过多时，银行可提高利率，以促进市场一般利率提升。反之则降低重贴现率使市场利率下跌。想要预测市场利率的可能变动，再贴现率，常是最好的先行指针。
再贴现率一出现便作为银行实施货币的三大手段之一，并且受到高度重视。20世纪20年代,在银行开展信用调节业务的早期,再贴现率曾被视为最有效的，但由于是否进行再贴现的主动权掌握在商业银行手中，再贴现率的作用不是按照银行的意志随时发挥,使银行一直处在被动的地位,因此各国对再贴现率的运用重视程度也不尽相同。随着时间的推移，银行愈来愈重视作为一个参与者进入市场,而不只是作为一个指导者来调节和引导市场,因而再贴现率逐渐让位于公开市场业务这一手段而退居其次，但仍不失为一个重要的而且可行的宏观调节手段。许多国家对此仍充分重视，例如在英国，英格兰银行公布的再贴现率称为“银行率”，它的变化对英国乃至整个西方世界的市场利率都有举足轻重的影响。另外，美国对运用这一手段也较为重视，再贴现率的变化也为数不少，而且影响较大。中国人民银行1988年9月1日首次公布再贴现率，比对金融机构贷款利率低5～10％。由于发展的历史不长，商业票据也不发达，再贴现率的效果还不明显。
银行间同业拆借利率:加权平均
同业拆借加权平均利率是指银行间同业拆借市场最终成交的拆借交易利率的加权平均。shibor利率是由银行间同业市场上主要做市商成员每日提供的报价决定的。
简单说，你的加权平均利率包括了银行间同业市场一天内成交的所有交易利率的加权，什么农村信用社、金融租赁公司的拆借都算在内。而shibor只是由工农中建交、招商、中信、光大、浦发、兴业、华夏、广发、北京银行、上海银行、渣打、汇丰16家主交易商每日的报价平均。
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